![\"\"](\"https:\/\/ljdevice.com.tw\/wp-content\/uploads\/2022\/04\/20220404503654-300x195.jpg\")
<\/p>\n15 avril 2022<\/p>\n
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Tribune.\u00a0<\/strong>Pas un jour ne se passe sans que, en boomerang des sanctions contre la Russie, des d\u00e9clarations anxiog\u00e8nes pointent une future \u00ab\u00a0guerre des m\u00e9taux\u00a0\u00bb, une disette de \u00ab\u00a0m\u00e9taux rares\u00a0\u00bb qui frapperaient nos industries. Les stocks mondiaux sont d\u00e9j\u00e0 bas en raison de la reprise postpand\u00e9mie et alors que l\u2019Ukraine, qui repr\u00e9sente environ 9\u00a0% des importations europ\u00e9ennes d\u2019acier (en\u00a02021) et exporte du fer et des ferroalliages, voit son infrastructure logistique et certaines de ses capacit\u00e9s m\u00e9tallurgiques et mini\u00e8res pulv\u00e9ris\u00e9es par les bombes. Cette chorale \u00ab\u00a0pro-p\u00e9nurie\u00a0\u00bb, v\u00e9ritable cinqui\u00e8me colonne minant notre volont\u00e9 de combattre, esp\u00e8re que ce qu\u2019une sanction a fait, une annulation de la sanction le d\u00e9fasse. Mais il faudrait au pr\u00e9alable que de grands changements interviennent \u00e0 la t\u00eate de la Russie\u2026<\/p>\n En r\u00e9alit\u00e9, en temps de guerre ou pas, les producteurs de mati\u00e8res premi\u00e8res ont toujours autant besoin de leurs clients que l\u2019inverse. L\u2019Occident sanctionne donc en fonction de ses int\u00e9r\u00eats\u00a0: la production \u00e9lectrique des Etats-Unis d\u00e9pend \u00e0 hauteur de 20\u00a0% de l\u2019uranium russe, le gaz russe est indispensable \u00e0 l\u2019Europe, le nickel et le palladium russe sont essentiels aux deux. Jusqu\u2019\u00e0 pr\u00e9sent, aucune de ces mati\u00e8res premi\u00e8res n\u2019est concern\u00e9e par les sanctions. La logistique, les usines et les mines russes sont intactes, peu de livraisons physiques de m\u00e9taux russes manquent \u00e0 l\u2019appel, \u00e0 l\u2019exception d\u2019un peu d\u2019alumine et d\u2019acier et de celles li\u00e9es aux effets indirects des sanctions sur les prix du fret maritime et des assurances de transport.<\/p>\n Dans une vraie guerre, il n\u2019y a plus de \u00ab\u00a0grands m\u00e9taux\u00a0\u00bb abondants ou de \u00ab\u00a0petits m\u00e9taux\u00a0\u00bb critiques,<\/em>\u00a0puisque tous sont strat\u00e9giques. Et il existe plusieurs outils pour pallier d\u2019\u00e9ventuelles p\u00e9nuries, si tant est qu\u2019existe une volont\u00e9 politique de les activer.<\/p>\n Innovations chinoises
\nPremi\u00e8rement, les prix peuvent \u00eatre r\u00e9glement\u00e9s. Le chinois Tsingshan, premier producteur mondial de nickel, avait utilis\u00e9 des produits d\u00e9riv\u00e9s pour vendre \u00e0 terme la future augmentation de sa production sur le march\u00e9 des m\u00e9taux de Londres, le London Metal Exchange (LME). Des investisseurs avaient achet\u00e9 ses positions, assurant ainsi la liquidit\u00e9 du march\u00e9. Mais entre le 24 f\u00e9vrier et le 8 mars, le cygne noir de l\u2019invasion russe, la sp\u00e9culation et la panique ont quadrupl\u00e9 les prix du nickel, sans gu\u00e8re de liens avec les fondamentaux du march\u00e9 \u2013 offre, demande, co\u00fbt de production. Les vendeurs faisaient face \u00e0 des pertes abyssales, les fonds d\u2019investissement \u00e0 des profits colossaux. Le risque d\u2019une crise financi\u00e8re syst\u00e9mique s\u2019ajoutant \u00e0 la guerre en Ukraine, le LME a tout simplement annul\u00e9 les prix du 8 mars. Le contr\u00f4le d\u2019un prix excessif par \u00e9limination de l\u2019obstacle \u2013 ici l\u2019investisseur \u2013 est courant en \u00e9conomie de guerre.<\/p>\n