![\"\"](\"https:\/\/ljdevice.com.tw\/wp-content\/uploads\/2021\/12\/concessions-automobiles-vendeurs-baisse-1-1-300x200.jpg\")
<\/p>\n25\/12\/2021<\/p>\n
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Si plusieurs mois seront encore n\u00e9cessaires avant un retour \u00e0 la normale sur cet intrant d\u00e9sormais indispensable \u00e0 la fabrication d\u2019une voiture, cette p\u00e9nurie pourrait se transformer en opportunit\u00e9 pour les constructeurs automobiles.<\/p>\n
Les voitures sont aujourd\u2019hui de v\u00e9ritables ordinateurs. Les semi-conducteurs, c\u2019est-\u00e0-dire, les petites puces de silicium qui permettent de faire circuler des informations dans tout circuit informatique, sont notamment plac\u00e9s dans les tableaux de bord et permettent \u00e0 de nombreux syst\u00e8mes d\u2019un v\u00e9hicule (r\u00e9gulateur de vitesse, batteries, GPS, capteurs, airbag, etc\u2026) de fonctionner correctement. Ils sont donc aujourd\u2019hui aussi indispensables que le m\u00e9tal ou le plastique pour fabriquer une voiture.\u00a0Au cours des cinq derni\u00e8res ann\u00e9es, les puces \u00e9lectroniques pour l\u2019automobile ont connu une croissance de 32 %1.\u00a0Cette tendance ne peut que se renforcer avec la transition vers les v\u00e9hicules \u00e9lectriques, qui peuvent contenir aujourd’hui jusqu’\u00e0 3.000 puces, soit 30 fois plus qu\u2019un v\u00e9hicule \u00e0 combustion.<\/p>\n
Avec la pand\u00e9mie de Covid-19, les constructeurs automobiles ont r\u00e9duit sensiblement, voire stopp\u00e9 sur certaines lignes, leur production au premier semestre 2020 et donc leurs achats de semi-conducteurs. Parall\u00e8lement, les fabricants de puces ont d\u00fb faire face \u00e0 une tr\u00e8s forte hausse de la demande de la part des secteurs de la t\u00e9l\u00e9phonie et du mat\u00e9riel informatique en raison de l\u2019explosion des besoins de connectivit\u00e9 r\u00e9sultant de la crise sanitaire.\u00a0En 2021, plusieurs facteurs ont \u00e9galement frein\u00e9 la production et l\u2019approvisionnement de semi-conducteurs\u00a0: la fermeture ponctuelle des usines de plusieurs fabricants \u00e0 Austin lors de la vague de froid au Texas, l\u2019incendie dans l\u2019usine de\u00a0Naka\u00a0au Japon appartenant \u00e0\u00a0Renesas\u00a0Electronics, l\u2019un des trois plus grands fournisseurs de semi-conducteurs, la fermeture de plusieurs ports en Chine pour contenir la reprise de l\u2019\u00e9pid\u00e9mie ainsi que la fermeture en Malaisie, en raison de nouvelles mesures de confinement, de nombreuses usines de \u00ab packaging \u00bb, la derni\u00e8re \u00e9tape avant la livraison des puces \u00e9lectroniques.<\/p>\n
L\u2019industrie automobile repr\u00e9sente moins de 10% de la demande adress\u00e9e aux fabricants de semi-conducteurs.\u00a0Lors de la r\u00e9ouverture progressive des \u00e9conomies fin 2020 puis en 2021, les besoins en semi-conducteurs de l\u2019industrie automobile n\u2019ont pas pu \u00eatre honor\u00e9s car l\u2019industrie des semi-conducteurs avait redirig\u00e9 une grande partie de sa production vers les secteurs technologiques, qui plus est plus rentables. Par ailleurs, l\u2019industrie des semi-conducteurs se caract\u00e9rise par une tr\u00e8s forte inertie. Produire ces puces n\u00e9cessite des investissements colossaux et des usines tr\u00e8s sp\u00e9cifiques, avec notamment une atmosph\u00e8re neutre et la r\u00e9duction au maximum des micro vibrations. De plus, le d\u00e9lai entre la fabrication et la mise en service d\u2019un semi-conducteur peut aller jusqu\u2019\u00e0 six mois.<\/p>\n
Le cabinet d\u2019\u00e9tudes IHS\u00a0Markit\u00a0pr\u00e9voit que les p\u00e9nuries de semi-conducteurs dans le secteur automobile se prolongeront jusqu\u2019au premier trimestre 2022, voire jusqu\u2019au deuxi\u00e8me trimestre. Mais certains constructeurs automobiles n\u2019envisagent pas de retour \u00e0 la normale avant 2023. TSMC, le leader mondial des semi-conducteurs, s\u2019est toutefois efforc\u00e9 de r\u00e9affecter une partie de sa production pour soutenir le secteur automobile et tablait sur une r\u00e9duction sensible de la p\u00e9nurie de composants automobiles \u00e0 compter du troisi\u00e8me trimestre 2021.\u00a0En ce qui concerne le MCU, un semi-conducteur cl\u00e9 utilis\u00e9 dans l’industrie automobile, TSMC pr\u00e9voit une augmentation de la production de 60% par rapport \u00e0 2020, ce qui repr\u00e9sente 30% de plus que le pic pr\u00e9pand\u00e9mique de 2018.\u00a0Mais l\u2019industrie automobile utilise principalement des wafers (plaques) de 200 mm, une technologie mature pour laquelle les grands fabricants sont r\u00e9ticents \u00e0 renforcer leurs capacit\u00e9s en raison du manque de disponibilit\u00e9 des \u00e9quipements. ASML a toutefois indiqu\u00e9 cet \u00e9t\u00e9 une augmentation significative de la capacit\u00e9 des outils con\u00e7us pour ce segment.<\/p>\n
Face \u00e0 cette p\u00e9nurie, tous les grands constructeurs automobiles ont d\u00fb \u00e0 nouveau ralentir voire arr\u00eater des lignes de production. IHS Markit2\u00a0 estime la perte de production li\u00e9e \u00e0 cette p\u00e9nurie \u00e0 au moins 7 millions d\u2019unit\u00e9s sur les neuf premiers mois de l\u2019ann\u00e9e.\u00a0Le cabinet a r\u00e9duit en septembre ses pr\u00e9visions de production de v\u00e9hicules l\u00e9gers de 6,2 % pour 2021, et de 9,3 % pour 2022, pour s’\u00e9tablir respectivement \u00e0 75,8 et 82,6 millions d’unit\u00e9s.\u00a0Toutefois, la plupart des constructeurs automobiles n\u2019ont pas encore eu \u00e0 subir de pressions sur leurs marges car ils ont r\u00e9ussi \u00e0 compenser la baisse des volumes par des hausses de prix. Lorsque les lignes de production pourront \u00e0 nouveau fonctionner normalement, il est probable qu\u2019ils aient \u00e0 r\u00e9pondre \u00e0 une forte demande de la part de clients n’ayant pas command\u00e9 de voitures pendant de long mois en raison des d\u00e9lais de livraison, avec l\u00e0 aussi la capacit\u00e9 de faire passer des hausses de prix. Enfin, la baisse de production de voitures neuves a litt\u00e9ralement boost\u00e9 le march\u00e9 de l\u2019occasion avec notamment une flamb\u00e9e des prix de vente. La valorisation des entit\u00e9s sp\u00e9cialis\u00e9es chez les constructeurs s\u2019en est trouv\u00e9e sensiblement am\u00e9lior\u00e9e avec un effet sur la valorisation globale des soci\u00e9t\u00e9s qui ont d\u00e9velopp\u00e9 cette activit\u00e9.<\/p>\n
Les ruptures de chaines d\u2019approvisionnement provoqu\u00e9es par la crise sanitaire pourraient finalement se transformer en opportunit\u00e9s pour les constructeurs automobiles. Dans un secteur o\u00f9 le rendement des investissements (ou retour sur investissement) est structurellement faible, les difficult\u00e9s r\u00e9centes mettent en lumi\u00e8re le fait que fonctionner avec de moindres stocks permet de mieux contr\u00f4ler ses prix de vente et donc sa rentabilit\u00e9, mais aussi que certains co\u00fbts fixes et variables peuvent \u00eatre r\u00e9duits.\u00a0Les business\u00a0models\u00a0des constructeurs pourraient donc s\u2019en trouver sensiblement modifi\u00e9s avec une priorit\u00e9 d\u00e9sormais donn\u00e9e aux marges plut\u00f4t qu\u2019aux volumes.\u00a0Avec la forte demande attendue de la part des consommateurs pour les v\u00e9hicules \u00e9lectriques, les constructeurs peuvent aussi esp\u00e9rer \u00e0 l\u2019avenir amortir les investissements colossaux r\u00e9alis\u00e9s pour pr\u00e9parer la transition \u00e9cologique et devenir progressivement rentable sur ces unit\u00e9s.<\/p>\n